Diageo và pernod ricard chờ đợi mua lại fortune brands

Diageo và Pernod Ricard chờ đợi mua lại mảng rượu mạnh của Fortune Brands với giá 10 tỷ usd.

Diageo và Pernod Ricard đang ganh đua để mua lại danh mục các nhãn hiệu rượu mạnh củaFortune Brands với giá 10 tỷ usd ( tương đương 6,3 tỷ bảng ), đây được coi là một trong những động thái củng cố lớn nhất của ngành công nghiệp đồ uống trong vòng một thập kỷ qua.

Fortune Brands

Fortune, cho biết vào cuối tháng 12/2010, tập đoàn này sẽ tách riêng từng mảng thể thao, an ninh, & kinh doanh rượu mạnh, họ thuê Barclays Capital, Credit Suisse & công ty tư vấn Centreview để bán mảng kinh doanh rượu mạnh .

Diageo, hiện đang được tư vấn bởi Goldman Sachs, UBS & Citi, đã bị thu hút bởi các nhãn hiệu như bourbon Jim Beam, mà tập đoàn này cho rằng có thể tăng cường cho mảng quốc tế của họ .

Giám đốc điều hành của Diageo – Paul Walsh cho biết : tập đoàn đồ uống hàng đầu của Anh này sẽ không thực hiện bất kỳ vụ mua lại nào , nếu giao dịch đó không tăng cường cho tốc độ tăng trưởng doanh số bán hàng của Diageo . Vào thời điểm đó, các nhà phân tích cho rằng Diageo sẽ xoay chiều xa các thương hiệu đồ uống không có thị trường mới nổi .

Jim Beam

Tuy nhiên, mua lại các thương hiệu trong danh mục của Fortune, sẽ cho phép Diageo đẩy mạnh các thương hiệu như Jim Beam – nơi họ có thể tận dụng mạng lưới phân phối quốc tế rộng lớn của nó – tạo ra một thương hiệu bourbon có thể trở thành đối thủ đáng gờm của Jack Daniel’s với thị trường tiêu thụ toàn cầu ( tại hơn 180 quốc gia trên thế giới ) .

Mặc nó dù sẽ làm loãng tiếp xúc với thị trường mới nổi của Diageo, nhưng sẽ tăng sự hiện diện của tập đoàn này ở Mỹ qua danh mục sản phẩm lớn, một cách mà cuối cùng cho phép công ty một số quyền lực định giá . Mỹ là một thị trường rất phân mảng , mua danh mục nhãn hàng của Fortune không những giúp Diageo loại bỏ một đối thủ lớn – nó còn cung cấp cho Diageo số lượng lớn sản phẩm để thúc đẩy thông qua thay đổi giá .

Để thực hiện thỏa thuận này , Diageo sẽ phải đối mặt với vấn đề cạnh trạnh nghiêm trọng . Và kết quả, Fortune sẽ phải cho phép Diageo chia danh mục đầu tư với giá trị khoảng 4 tỷ usd cho những thương hiệu họ muốn – như Pernod đã làm khi Allied Domecq bị tách ra – hoặc tập đoàn đồ uống của Anh phải nhanh chóng bán những thương hiệu họ không thể giữ .

Các loại đồ uống như Makers Mark – một dòng bourbon rất độc đáo – sẽ là điểm đáng quan tâm, trong khi đó Sauza Tequila có thể được thông qua trong thỏa thuận phân phối hiện tại của Diageo với Jose Cuervo sẽ tiến hành vào năm 2013 . Nhưng phần cuối của danh mục đầu tư , và những thương hiệu cao cấp như Courvoisier – dòng cognac không thể sở hữu cùng cổ phần của Diageo như Hennessy – sẽ phải có một trong hai bị thay thế .

Bacardi có thể là một trong số những hãng dự kiến tham gia mua lại các thương hiệu phụ, mặc dù nó có thể tránh giá thầu liên kết tiếp quản .

Ông Walsh trả lời The Telegraph rằng những giao dịch chuyển đổi đã “giảm cơ hội” . Trong câu trả lời về vấn đề liên quan đến Fortune và công ty rượu mạnh vốn tư nhân của Thổ Nhĩ Kỳ Mey Icki – hiện cũng đang trong danh mục mua lại , ông Walsh cho biết :” Nếu tất cả các cơ hội đến với chúng tôi, mang đến sự ổn định cân bằng , chúng tôi đang ở vị trí tốt để xem xét chúng … Chúng tôi sẽ xem xét tất cả mọi thứ”.

Fortune Brands Portfolio : Jim Beam Bourbon

Ông cho biết thêm : dự báo trước rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ đặt ra vấn đề cạnh tranh nghiêm trọng “ Không có nhiều khoảng trống trong danh mục đầu tư của chúng tôi”.

Theo ông Walsh, sự tăng trưởng của Diageo ở các nhãn hàng cao cấp và siêu cao cấp như Ketel One và Ciroc nửa cuối năm ngoái với hơn 20% trên một mặt bằng cơ sở rộng lớn của thị trường . Điều này theo Ông chủ tập đoàn đồ uống là một chứng minh cho chính sách”premiumisation”, tiếp thị chuyển hướng tới các thương hiệu hàng đầu .

Ông Walsh, người nắm quyền điều hành Diageo trong một thập kỷ qua, đã để cho Pernod nuốt gọn các thương hiệu bao gồm Absolut Vodka, gián tiếp giúp đối thủ tăng doanh số bán ra lên 10% theo thống kê cuối cùng . Nhà sản xuất Smirnoff vodka và Johnnie Walker whisky gần đây đã thuê giám đốc tài chính mới Deirdre Mahlan – người luôn ủng hộ lập trường thu mua lại .

Theo kết quả của Diageo nửa cuối năm , công ty đã làm các nhà phân tích thất vọng với tốc độ tăng trưởng trong thời gian ngắn chỉ đạt 4% và lợi nhuận thu được từ các hoạt động chỉ tăng 2% , so với dự báo 6% của các nhà phân tích .

Tuy nhiên, so với Pernod, Diageo có sự cân đối mạnh mẽ. Hầu hết các nhà đầu tư đang khó chịu với các mức nợ mà Pernod có trên bảng cân đối, nó đã phá vỡ số nợ bình thường gấp ba lần nợ so với mức ebitda ( chỉ tiêu đánh giá tỷ suất sinh lợi của doanh nghiệp ) . Cuối tháng 6 năm 2010 , số nợ của Pernod với tỷ lệ ebitda đứng ở mức 5,4 lần so với 2,1 lần của Diageo .

Pernod , hiện đang được tư vấn bởi JP Morgan và Deutsche Bank, cũng nhiều lần hướng thị trường khỏi bất kỳ tin đồn nào về việc bị mua lại. Nhà sản xuất Malibu, Chivas whisky và Kahlua, sẽ làm ngạc nhiên các nhà đầu tư nếu nó bị đẩy đến nguy cơ bị mua lại lớn .

Năm 2005, khi nhiều thương hiệu của Allied Domecq bị Pernod mua lại, Fortune Brands là công ty cùng chia sẻ danh mục đầu tư với những thương hiệu được xem là “phần hậu” đối với người trong ngành  – hay tạm hiểu là những thương hiệu có giá trị thấp hơn .

Fortune, có cổ phiếu lúc đóng sàn tăng 0,28p đạt 60,50$, cho biết trong tháng 12 khi tập đoàn này thông báo phân tách mảng kinh doanh, với kế hoạch “ sự tiếp tục của Fortune Brands như một công ty độc lập giao dịch công khai, tập trung vào kinh doanh & chưng cất rượu mạnh”.

Tập đoàn này cho biết thêm sẽ tách mảng phụ “home & security business” – được cho là trị giá 4 tỷ usd-  vào một công ty giao dịch thương mại độc lập , mảng kinh doanh Golf sẽ được bán hoặc tách ra .

Fortune đã thuê Morgan Stanley để giám sát bán hàng của mảng kinh doanh thể thao, trị giá khoảng 1 tỷ usd . Bao gồm các nhãn hàng Footjoy, Vokey Design, Pinnacle và Scotty Cameron với ebitda ( chỉ tiêu đánh giá tỷ suất sinh lợi của doanh nghiệp ) khoảng 120 triệu usd .

Các công ty đã bắt đầu đàm phán với một số công ty cổ phần tư nhân, bao gồm : Bain Capital, Blackstone và Clayton Dubilier & Rice .

Cổ phiếu của Diageo, giá trị thị trường khoảng 30 tỉ bảng Anh, hầu như không đổi ở mức 1,199p .

Pernod, được xếp trong danh sách của Pháp với giá trị 18,5 tỷ euro, cổ phiếu của tập đoàn này tăng 0,6pc đạt 70,63 euro.

Danh mục của Fortune Brands

Bourbons: Jim Beam, Maker’s Mark, Old Grand-Dad, Old Crow, Distillers’ Series, Booker’s, Baker’s, Knob Creek, Basil Hayden’s
Rye Whiskeys: Jim Beam Rye, Old Overholt, Ri1
Blended Whiskies: Canadian Club, Teacher’s, Whisky DYC, Windsor Canadian, Lord Calvert, Tangle Ridge, Alberta Springs, Kessler, Calvert Extra, Furst Bismarck
Single Malt Scotches: Laphroaig, Ardmore
Tequilas: Sauza Tequila, Hornitos Tequila, El Tesoro de Don Felipe
Cognacs: Courvoisier, Salignac
Vodkas: VOX, Wolfschmidt, Kamchatka, Gilbey’s, Effen
Rums: Cruzan Rum, Ronrico
Gins: Larios, Gilbey’s, Calvert
Brandies: Fundador, Terry Centenario, Jacobi 1880, Tres Cepas
Cordials: DeKuyper, Starbucks Coffee Liqueur, Starbucks Cream Liqueur, Kamora, Kuemmerling, After Shock, Leroux, Castellana, Sourz
Pre-Mixed Cocktails: Jim Beam & Cola, Jim Beam Black & Cola, Jim Beam Choice & Dry
Ports: Cockburn’s
Sherries: Harveys